Thursday, July 29, 2021. In a complaint to the Ontario Securities Commission, an international coalition of civil society organizations calls attention to the repeated dissemination of misleading information by Belo Sun Mining Corp (TSXV:BSX), including statements by CEO Peter Tagliamonte, downplaying socio-environmental, legal, and financial risks of the company’s “Volta Grande” project along the Xingu River.

Canadian-based mining company Belo Sun Corp.(TSXV:BSX) is disseminating misleading and incomplete information to investors about the mining project it is trying to develop on the Xingu river (Volta Grande do Xingu), Pará State, Brazil. 

This is the central message of a warning letter sent to the Ontario Securities Commission (OSC) on July 29rd by an international coalition of civil society organizations and networks including Amazon Watch, Earthworks, Instituto Socioambiental (ISA), Interamerican Association for Environmental Defense (AIDA), International Rivers, MiningWatch Canada, Movimento Xingu Vivo para Sempre and Rede Xingu+. The OSC is an independent Canadian Crown corporation responsible for protecting shareholders and investors from unfair, improper and fraudulent practices from companies and industries.

Drafted by a legal team and supported by independent technical and scientific analysis, the complaint letter challenges recent statements by Belo Sun’s CEO Peter Tagliamonte. In a speech at the Prospectors & Developers Association of Canada (PDAC) event in March 2021, the largest mining convention in the world, Tagliamonte cited the Covid-19 pandemic as the justification for repeated delays in the environmental licencing of the Volta Grande mine, claiming that the mining project was “fully authorized” and that construction was expected to begin at the end of 2021. Similar comments have been made in recent company statements, and by Tagliamonte himself in other occasions.

According to the complaint, such declarations are patently false. There are seven public civil actions active in Brazilian courts asking for the suspension of permits and of the licencing process, filed by Federal and State public prosecutors’ and defenders’ offices. These lawsuits focus specifically on irregularities in the Environmental Impact Assessment (EIA), and the lack of free, prior and informed consultation and consent with Indigenous peoples and other traditional communities. 

The coalition argues that there is overwhelming evidence that Belo Sun breached the Securities Act disclosure requirements, which requires companies to disclose material changes “forthwith” (without delay). Companies must disclose factual and updated data to keep investors well informed.

Misleading information disclosed by Belo Sun Mining Corp. 

According to the complaint, while the company acknowledges the generic risks associated with the licensing process, it fails to disclose the concrete details of the legal actions and suspensions in play regarding its project, relying on investors’ lack of knowledge concerning licensing legislation in Brazil. 

One example refers specifically to the suspension of its construction licence (LI), due to the lack of “free and informed consultation” of Indigenous peoples. In its more recent Corporate Update, Belo Sun states that “it continues to advance financial discussions with various groups in preparation for the commencement of construction following the lifting of the suspension of the construction license (LI)”. 

“The company has not even started a consultation process, – which is now delayed by COVID-19 – and it is already advertising the lifting of the suspension, as if it was just a matter of time”, says Marcella Ribeiro, attorney from AIDA’s Human Rights and the Environment Program. “The company is not in a position to guarantee the results of the consultation process, as negotiations around consent are time-consuming and will invariably result in major material changes to the project. None of that is being disclosed properly to investors”, she adds.

Among the risks associated with investments in Belo Sun, the complaint highlights the history of judicial proceedings; conflict around the project; the flaws and gaps in the environmental impact assessment; and the violation of the Indigenous Peoples’ right to prior consultation.

The downplaying of environmental and social risks by the company’s studies and impact assessments has sounded the alarm among communities in the Volta Grande region, already affected by the Belo Monte dam. A series of independent technical studies challenge Belo Sun’s statements regarding impacts to water resources, to fauna and flora, and regarding dam safety. 

The company’s refusal to acknowledge impacts in Indigenous territories along the Xingu river has led to the court decision that suspended the installation licence of the Volta Grande project in 2017 until “free and informed consultation” was carried out. There are also increasing accounts of intimidation and harassment against project opponents, which demonstrate a much more complex and contentious situation as a result of the project than what has been disclosed by the company, the complaint stresses.  

The coalition concludes that “Belo Sun has failed to fully communicate to current and potential investors about the complex nature of its project” which has a “direct implication for delays, and raises fundamental questions about the project’s viability”.  The letter delivered to the OSC aims to increase visibility to the many irregularities of the project and to raise awareness among current and potential investors about the major reputational and legal risks attached to the project, at a moment when heightened attention is focused on the Amazon rainforest and its capacity to provide environmental services and mitigate climate change.

About Belo Sun’s Volta Grande Project

Proposed for development along the Volta Grande (Big Bend), a stretch of the Xingu River (a major tributary of the Amazon) that is one of the most biodiverse locations on the planet, Belo Sun’s project would be the largest open pit gold mine in Brazil. The region is home to indigenous people such as Juruna (Yudjá), Arara, and Xikrin, along other isolated Indigenous and riverside communities.

From the outset, Belo Sun has faced numerous lawsuits regarding the Volta Grande Project filed by the Federal Public Prosecutor’s Office, the State Public Prosecutor’s Office, the State Public Defender’s Office, and the Union Public Defender’s Office. All of these lawsuits refer to the multiple flaws in its licensing process and in the project’s technical studies. Among other things, the lawsuits seek the cancellation of the company’s licences and the suspension of the project’s licensing process. One of them resulted in a court decision, still valid, to suspend Belo Sun’s construction licence.

Read the full letter:

For more information and media inquiries:

Alerta aos investidores: Mineradora Belo Sun divulga informações falsas para investidores e público sobre megaprojeto na Volta Grande do Xingu. 

Quinta-feira, 29 de julho de 2021: Organizações da sociedade civil do Brasil e exterior revelam em carta para a Comissão de Valores Mobiliários de Ontário uma série de informações falsas divulgadas pela empresa canandense Belo Sun Corp. (TSXV:BSX) – inclusive falas de seu CEO, Peter Tagliamonte – que minimizam os riscos socioambientais, legais e financeiros do projeto Volta Grande, próximo ao rio Xingu. 

São falsas e incompletas as informações divulgadas publicamente pela mineradora canadense Belo Sun Corp. (TSXV:BSX) aos seus investidores sobre projeto de mineração homônimo que pretende se instalar no território da Volta Grande do Xingu, no Pará. 

Esta é principal alerta enviado em carta à Comissão de Valores Mobiliários de Ontário (Ontario Securities Commission – OSC) no dia 29 de julho pelas organizações nacionais e internacionais Amazon Watch, Earthworks, Instituto Socioambiental (ISA), Associação Interamericana para a Defesa do Ambiente (AIDA), International Rivers, MiningWatch Canada, Movimento Xingu Vivo para Sempre e Rede Xingu +. A OCS é reguladora do mercado financeiro canadense e responsável por proteger investidores de práticas fraudulentas e impróprias de empresas.

Elaborado por uma equipe jurídica e amparado por evidências legislativas e científicas de pesquisadores independentes, o documento desmente as mais recentes declarações do presidente da Belo Sun, Peter Tagliamonte. Em fala no evento Prospectors & Developers Association of Canada (PDAC), uma convenção internacional sobre minerais e indústria de mineração, realizado em 8 de março, o presidente afirmou que único impedimento para o início das obras de Belo Sun é a pandemia de Covid-19,  e que a expectativa é que as obras comecem no final de 2021. Afirmações similares foram feitas em declarações recentes da empresa, e pelo próprio CEO em outras ocasiões. 

Segundo a carta, as declarações de Tagliamonte são falsas. Sete ações correm na justiça brasileira pedindo a nulidade de licenças e a suspensão do Licenciamento Ambiental. Entre as razões para os pedidos de anulação, destacam-se informações incompletas no Estudo de Impacto Ambiental (EIA) como também inexistência de uma consulta prévia, livre e informada às populações tradicionais que serão impactadas pelo projeto. 

Há evidência que Belo Sun Corp. violou a política de divulgação de informações da OCS, deixando de divulgar informações atualização e factíveis sobre o projeto, mantendo assim potenciais e atuais investidores informados. 

Falsas informações divulgadas pela Belo Sun Mining Corp. 

De acordo com a carta, ainda que a empresa reconheça os riscos associados aos processos legais contra o licenciamento do projeto, ela falha em divulgar dados concretos sobre ações legais e suspensões que correm na Justiça, baseando-se na falta de conhecimento dos investidores sobre a legislação do Brasil. 

É o caso da suspensão da Licença de Instalação (LI) devido a inexistência da consulta prévia, livre e bem informada das comunidades indígenas que serão impactadas pelo projeto. Em uma recente atualização divulgada pela empresa, Belo Sun afirmou que “continua a avançar em discussões financeiras com vários grupos em preparação ao começo da construção assim que houver o anulação da suspensão do processo de construção (LI)”. 

“A empresa ainda nem começou o processo de consulta – que agora está atrasado devido à pandemia – e já está fazendo propaganda sobre a anulação da suspensão, como se isso fosse uma questão de tempo”, pontua Marcella Ribeiro, advogada da AIDA. “A empresa não está em posição de garantir os resultados de um processo de consulta, já que estas negociações são vagarosas e invariavelmente acarretam em mudanças substanciais no projeto. Nada disso está sendo divulgado corretamente para os investidores”, ela adiciona. 

Entre os riscos de investimento em Belo Sun, a carta destaca o histórico de processos judiciais; conflitos em torno do projeto; as falhas no Estudo de Impacto Ambiental (EIA); e a violação do direito à consulta das populações indígenas. 

A minimização dos riscos sociais e ambientais dentro dos estudos realizados pela própria companhia já deixou as comunidades de Volta Grande, duramente afetadas pela hidrelétrica Belo Monte, em alerta. Uma série de pesquisas técnicas independentes contradizem os estudos da Belo Sun com relação ao impacto do projeto nos recursos hídricos, na fauna e flora e também com relação à segurança das barragens. 

Uma das razões para que o processo de obtenção de Licença de Instalação (LI) fosse cancelado em 2017 foi a não realização da consulta prévia, livre e bem informada das comunidades tradicionais. Há também aumento de relatos de intimidação e assédio contra os opositores do projeto, o que demonstra que a situação é muito mais complexa e controversa do que a divulgada pela empresa. 

A coalizão conclui que “Belo Sun falhou em se comunicar com atuais e futuros investidores sobre a complexa natureza do projeto” que tem “correlação direta com seus atrasos e que levanta questões sobre a própria viabilidade dele”. Em um momento de especial atenção à Amazônia e seu potencial socioambiental na mitigação das mudanças climáticas, a carta visibiliza as irregularidades do projeto e os riscos legais e para a reputação de seus eventuais investidores. 

Sobre Belo Sun  

Belo Sun promete ser a maior mineradora de ouro a céu aberto do Brasil e quer se instalar na  região de Volta Grande do Xingu, um dos locais com maior biodiversidade do mundo que já enfrenta os impactos do desvio do rio Xingu pela hidrelétrica de Belo Monte. Além das etnias Juruna (Yudjá), Arara e Xikrin, a região abriga outros indígenas não aldeados e diversas comunidades ribeirinhas. 

Desde seu início, o projeto tem enfrentado numerosos processos judiciais por parte do Ministério Público Federal, Ministério Público Estadual, Defensoria Pública do Estado e Defensoria Pública da União. Eles apontam diversas falhas no processo de licenciamento e nos estudos técnicos do projeto, e pedem pela anulação das licenças e pela suspensão do processo de licenciamento. Uma delas resultou em uma decisão judicial, ainda válida, que suspendeu a Licença de Construção (LI) de Belo Sun. 

Para mais informações: 

Cecilia Garcia, International Rivers: +55 11 97290-6686 ou 

Camila Rossi, Amazon Watch: +55 11 98152-8476 ou